最近，国外油价执续下落让包括西方石油（OXY.US）在内的油气股承压。在此技巧，“股神”巴菲特逆势增执西方石油，这让不少投资者感到困惑。联系词，投资机构Stone Fox Capital教化称，不要奴隶巴菲特追高西方石油。
事实上，Stone Fox Capital一经屡次教化投资者不要追高买入。固然巴菲特为该股支付了过高的价钱，但这家落寞动力公司当今濒临着每每发生在经济疲软期间的动力价钱暴跌。该机构暗意，在油价以更低的价钱颤动之前，对西方石油执悲不雅作风。
巴菲特仍在增执
Stone Fox Capital领先对西方石油投资者发出的教化是，不要在60好意思元追高买入股票，尤其是在70好意思元，因为该机构以为，巴菲特不会在60好意思元以上大批买入该股。在该股冬季大部分时候里交投在60好意思元以上技巧，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦（BRK.A.US）一经有5个多月的时候莫得增执该股股票。
但仅上周一周，这家投资公司就以近5亿好意思元的价钱买入了790万股股票。自3月初以来，巴菲特以接近60好意思元的价钱买入了1370万股西方石油股票。
伯克希尔哈撒韦最近将其执股比例提升到23.1%，执有2.08亿股。该投资公司还领有10万股A系列优先股，以及不错以59.624好意思元的行权价罕见认购8390万股的认股权证。
尽管巴菲特严慎地莫得追高该股，但当今的问题是，他旧年买入的大部分股票骨子上齐低于刻下水平。多数投资者不仅因追赶该股而受到毁伤，并且自俄乌打破爆发以来，投资者随时买入西方石油股票齐可能在赔钱。
销亡的利润
受益于俄乌打破导致的动力价钱上升，在2022年的大部分时候里，WTI原油价钱齐在100好意思元以上，这也让西方石油的利润大增。但如今，环球银行业危险使WTI原油价钱跌破70好意思元。
就在几周前，西方石油公布了2022年第四季度的功绩，每股收益比分析师的预期水平低0.22好意思元。这家动力公司公布的季度每股收益为1.61好意思元，一经比2022年第二季度3.16好意思元的峰值下降了近50%。
证据财报证实，西方石油2022年第四季度的平均竣事动力价钱永诀为：原油——每桶83.64好意思元；液化自然气——每桶26.35好意思元；国内自然气竣事价钱——每千立方英尺4.45好意思元。
而跟着动力价钱暴跌，投资者值得属见地是，西方石油2019年全年每股收益仅为1.62好意思元，这是临了一个莫得任何关扰身分（新冠疫情或俄乌打破）影响的年份。
由于俄乌打破导致油价飙升，西方石油的金钱欠债表一经取得了改善，因此，该股咫尺的投资情况笃定与夙昔有所不同。咫尺，西方石油的净债务已下降至仅180亿好意思元，这不应该让该股濒临相同与新冠疫情导致股价跌至20好意思元的下行风险。在疫情爆发前，该股股价在40好意思元隔壁。
但西方石油当今濒临的一个问题是收益流的销亡，尽管分析师奇怪地掂量西方石油2023年每股收益将进步6好意思元，到2024年只会稍稍低于6好意思元，但咫尺的动力价钱并不成维持该公司在翌日产生溢价收益。
2021年第三季度是判断西方石油收益走势的一个很好的例子。该动力公司在以下平均竣事动力价钱上产生了每股0.87好意思元的季度利润：原油——每桶68.74好意思元；液化自然气——每桶34.01好意思元；国内自然气竣事价钱-每千立方英尺3.35好意思元。
不错看到，当今扫数的动力价钱要么与上述原油竣事价钱左近，要么低于液化自然气和国内自然气竣事价钱。固然咫尺部分动力价钱可能处于不可执续的低位，但国内经济败落较着会在一段时候内对WTI原油和国内自然气价钱组成压力。
西方石油咫尺的股价接近60好意思元，假设WTI价钱不会进一步下落，该公司的每股收益流也似乎惟一3至4好意思元。就20倍市盈率而言，该股可能过于奋斗了。另外还需要属见地是，这一估值是基于9.5亿股证实股（高于2021年第三季度的9亿股），通过治愈优先股和认股权证，该公司有可能大幅增多证实股。
回首
固然在不奴隶巴菲特买入西方石油的情况下，投资者的操作可能会更灾祸，但当今的事实是，动力阛阓疲软，在这些水平下，西方石油骨子上显得尽头奋斗。Stone Fox Capital以为，该股还需要再下落5至10好意思元智商变得有诱导力，尤其是酌量到阛阓似乎还莫得准备好面对每股收益预期彰着下调的情况。
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包袱裁剪：郭明煜
